明利配资端刚刚，中东万亿主权基金投资普洛斯15亿美元

当中东主权资本“一哥”以巨资携手头部新经济资管平台开启下一个征程明利配资端，这家深耕中国的机构凭什么胜出？

投中网近日获悉，基础设施投资与管理机构普洛斯集团宣布，获得阿布扎比投资局（以下简称“ADIA”）全资子公司的15亿美元（约合人民币108亿元）投资，首期部署5亿美元。普洛斯集团（GLP Pte Ltd）是全球领先的产业服务与投资公司，专注于供应链、大数据及新能源领域新型基础设施投资。

此前，无论是在国际或国内，普洛斯集团已经与ADIA有过多次合作。国际市场，比如2021年8月，普洛斯宣布完成巴西开发基金II的募集，规模达5.3亿美元，由ADIA与加拿大养老金委员会（CPPI）共同注资。中国市场，ADIA投资于普洛斯多支旗舰级物流基金，对普洛斯团队如何从无到有建立起规模领先的物流基础设施网络十分了解，也是通过投资普洛斯的基金，得以分享过去二十年中国新经济，尤其是物流供应链飞速发展的红利。

需要注意的是，这次ADIA的15亿美元投资，并不是投资于普洛斯的哪一期基金，而是更进一步，直接投资于普洛斯集团，标志着双方展开了新的合作模式。这是在多次合作的基础上，ADIA对普洛斯在高增长的新经济领域持续创造价值的执行能力，以及取得卓越成绩的高度认可。普洛斯现有的股东也表示，“将一如既往支持公司发展，开启新的征程”。

展开剩余88%

正如普洛斯联合创始人、首席执行官梅志明表示，“我们一直都在不断拓展与世界级投资伙伴的合作关系，因此，很高兴与ADIA的合作进一步加强，进入新阶段。普洛斯专注的新经济领域正迎来长期扩张，其中蕴含着巨大的市场机遇，此轮投资带来更强大的资金实力与战略认同，将有助于普洛斯抓住新机遇，加速发展。”

ADIA不动产投资执行董事Mohamed Al Qubaisi也表示：“多年来，ADIA成功投资于普洛斯管理的基金。此次投资将深化我们的合作，在公司层面支持普洛斯跨越新台阶，赢得新增长。同时也符合ADIA的战略，实现新经济领域投资的进一步扩张。”

ADIA，中东主权基金“带头”大哥

投中网此前曾写过不少中东的基金，其中对中国的另类投资市场来说，阿布扎比投资局（ADIA）不啻于是最重要的角色。阿布扎比投资局（ADIA）成立于1976年，是全球最具影响力的主权财富基金之一，截至2025年7月，其资产管理规模达1.11万亿美元（近8万亿元人民币），位列全球主权基金第五位。

说ADIA角色重要，不光因为是他庞大的资产规模，还由于ADIA是阿联酋100%投向海外的主权财富基金，并且有1/3的资本部署在另类资产（房地产、基础设施、私募股权、对冲基金）中，这个比例也超过了绝大多数主权财富基金。

Global SWF指出明利配资端，由于ADIA对私募市场和基础设施领域的大量配置，目前是全球最大的房地产、基础设施和私募股权投资者之一。其投资组合覆盖全球六大洲，尤其在物流地产、能源、科技等领域具有深远布局。

而中国，正是ADIA布局的重点市场，近几年更是有加速趋势。

而且，不同于沙特公共投资基金（PIF）相对激进的投资策略，ADIA以“逆向投资”和“长期持有”著称——2008年金融危机后抄底欧美商业地产，2016年加大对亚洲物流资产的配置，此次投资普洛斯集团，正是其“布局高增长市场核心资产”策略的延续。

ADIA的双线投资逻辑：一方面通过成熟资产获取稳定现金流，另一方面通过头部运营商切入高增长赛道、高潜力市场。普洛斯恰符合这两个逻辑的典型代表——在今年3月完成国际基金管理业务与纽交所上市另类资管公司Ares合并之后，其现阶段聚焦中国新经济的特质更为明确。

这次ADIA投资普洛斯集团的深层逻辑，在于ADIA对新经济基础设施“长期价值锚点”的判断。随着全球供应链重构与能源转型加速，物流仓储、数据中心、新能源设施已成为对抗滞涨的“硬通货”。

普洛斯集团在这三大领域的协同和运营的能力尤其亮眼，案例不少，比如在清远时尚科技创新谷，普洛斯将42万平方米物流园区与光伏屋顶结合，实现“仓储+绿电”一体化运营；普洛斯北京亦庄数据中心通过新能源业务落地了绿证，实现可再生能源绿色电力使用比例达总用电量的70%，年均可减少二氧化碳排放超4万吨，支持客户推进“双碳”目标。这种“资产运营+产业服务”的模式，与ADIA追求“穿越周期回报”的需求高度契合。

另外，虽然ADIA是主权财富基金，但其投资基本不受国家意志的影响，健全、现代的治理结构给ADIA带来了相对独立的决策机制，也带来了相对稳健、平滑的收益波动。

据Global SWF估算，截至2022年，ADIA10年的年化回报率约为5.6%。并且，近年来ADIA采用了更传统的投资策略，强调以整个投资组合的总回报为核心目标，而非要求单一资产类别必须超过基准。这也意味着ADIA在各个资产类别中可以进行更灵活和长期的配置。

普洛斯的“差异化”

关于普洛斯，此前投中网《刚刚，管理1280亿美元的普洛斯GCP宣布分拆》一文中已有较为详细的介绍，感兴趣的读者可以移步。我们从普洛斯官网上的一句话开始，重点谈谈为什么ADIA这次投资普洛斯集团。

“普洛斯致力于在物流供应链、数字新基建以及新能源三大新经济领域打造具有差异化优势和规模化的业务平台”。

普洛斯官网上的这句话，看起来像是一句战略宣言，但实际上，却是对普洛斯独特商业模式的精准概括。在基础设施领域，普洛斯凭借其对产业深度的理解、灵活的资本运作和全方位的生态构建，先行一步，其独树一帜的打法比传统的开发建设模式高出几个维度，也因此发展出不少对标的后来者，蛋糕做大也吸引了国内外资本“大玩家”高瓴、黑石、PAG等在中国市场布局。

解读普洛斯，关键在于理解其“差异化”战略精髓，这不仅体现在业务布局的选择上，更贯穿于其发展历程、运营理念和资本创新中。

普洛斯自2003年进入中国市场后，便敏锐地捕捉到中国基础设施升级的巨大机遇。当时中国正崛起为“世界工厂”，商品出口量高涨，对现代化仓储设施和物流服务的需求与日俱增。然而找遍北京和上海，普洛斯很难找到高效率、现代化的物流设施，于是果断转变战略，自行开发建设高端物流设施。这种前瞻性的布局眼光成为了普洛斯日后发展的关键优势。

随着中国经济的转型，普洛斯再次展现出敏锐的市场洞察力。2008年左右，普洛斯观察到两大趋势：一是北上广深等一线城市及二线重点城市消费水平不断提高；二是互联网技术兴起带动电子商务蓬勃发展。针对这些变化，普洛斯迅速调整战略，在国内主要消费城市的重要交通节点布局，满足国内消费对高效、安全物流配送的需求。这种与时俱进的能力使普洛斯在中国市场牢牢占据领先地位。

随着数字经济的爆发式增长，普洛斯敏锐地将业务拓展至数字新基建领域，特别是数据中心这一数字经济关键基础设施，再次展现出其前瞻性的战略眼光。

普洛斯已成为中国领先的独立数据中心运营商之一，完成了在京津冀、长三角、大湾区以及中西部等骨干节点核心区域的布局，可提供的IT负载逾1,400兆瓦（MW）。这一规模使其跻身中国数据中心市场第一梯队。普洛斯的差异化优势在于能够将物流领域积累的基础设施管理经验与数字基础设施需求相结合，提供更高效、可靠的数据中心服务。

值得注意的是，普洛斯在数字新基建领域同样注重绿色环保。其数据中心积极采用先进的节能技术，加大新能源的利用。这种绿色数字基础设施战略符合中国“双碳”目标方向，也迎合了越来越多企业对可持续计算能力的需求。

如今的普洛斯已不再是单纯的物流地产商，而是形成了集物流供应链、算力基础设施、新能源以及相关科技领域的投资管理与商业创新为一体的资管巨头。通过旗下基金管理平台普洛斯资本GCP管理约800亿美元的资产。通过项目开发、战略并购和合作，普洛斯跨越不同市场、不同策略打造和规模化发展新经济产业平台。

之所以能够在物流供应链、算力新基建、新能源及相关科技新经济领域快速形成差异化优势和规模化平台，与普洛斯资本运作能力也密不可分。通过服务国内外机构投资人的需求，将资产基金化和证券化，普洛斯解决了基础设施领域投资周期长、资金占用大的行业痛点。

比如2021年5月，普洛斯摘取了上交所“仓储物流类”基础设施公募REITs第一单——“中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金”。此举不仅是普洛斯凭借实力打造满足投资人需求产品的最新例证，也是其深度参与的中国基础设施资产证券化的重要里程碑事件。截至2025年7月，这单REIT已完成12次分红，累计分红超12亿元。这也是为何普洛斯旗下基金，一直受保险等对现金流十分关注的LP的青睐。

有望加速IPO？

这种多维度、全方位的差异化战略，使普洛斯能够在巨头林立的基础设施投资领域脱颖而出，成为新经济基础设施平台型企业典范。随着全球数字化和绿色转型加速，普洛斯的战略布局价值将进一步凸显，有望在未来的市场竞争中赢得更大先机。ADIA无疑正是看中了这些优势，才超出基金层面，选择向普洛斯集团投资15亿美元。综合来看，这次投资至少有数个层面的意义：

首先最直接的，这是一笔从投向基金的财务投资，到直接投资于普洛斯集团的战略级下注，类似LP的从有限合伙人转变为普洛斯共同管理资产的合作伙伴，ADIA的资金可以长期在普洛斯的生态系统中运转，这与基金模式下募、投、管、退的阶段性循环效率要高得多，体现的是对普洛斯运营能力的长期信任。

更进一步，ADIA是主权财富基金，依托其强大资本储备与信用评级，普洛斯能更好发挥在国内基础设施领域的身位优势。不论是资金的注入还是主权资本作为集团战投的加持，都将在优化资本结构同时提升征信，面对更多的客户和其他投资人、合作伙伴，拥有这一级别的背书也将有利于公司不断脱颖而出，实现新跨越。也许凭借这次的投资样本，未来会有更多战略级别的投资者看到普洛斯，看到中国基础设施投资领域的强大潜力。而普洛斯作为桥梁，一直都在链接中国与其他更多的潜在投资者。

而且不得不说，普洛斯再次IPO的预期越来越强，越来越近了。

2018年1月，普洛斯联合万科、高瓴、厚朴投资、中银投等组成财团，通过要约收购完成了普洛斯私有化，交易总规模为116亿美元，也创下当时亚洲私有化规模之最。2024年年底就有消息传出，普洛斯或将赴港IPO，如今有了ADIA 15亿美元加持的关键一步，以及未来更多的合作预期，相信距离普洛斯再次登陆资本市场已然不远。

最后，ADIA看中的不仅仅是普洛斯，也代表国际顶级资本对中国新经济基础设施长期增长潜力的深度认可与战略下注。核心逻辑在于中国经济结构性转型带来的确定性机会：人工智能、电商、第三方物流及新零售的爆发式增长，持续催生对现代化、高效率物流仓储、数据中心等设施的刚性需求。

普洛斯作为中国最大的物流基础设施提供商，管理的资产网络恰恰是支撑中国数字经济流通的“硬骨头”和“大动脉”明利配资端，去年的分拆就预示普洛斯对中国的重注和加仓。ADIA的到来更说明，普洛斯分拆近一年来的发展迅猛。这不仅是一家全球顶级主权财富基金对普洛斯能力的信任票，更是对中国经济韧性与供应链升级前景的长期看好。

发布于：北京市

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